Sota parell

per Software DELSOL

L'expressió sota parell es refereix al fet que el valor d'un instrument financer en el mercat és inferior al seu valor nominal, és a dir, que el seu preu no aconsegueix el valor que figura en el propi instrument com a valor d'emissió d'aquest.

En aquest article veurem els tres casos en els quals es pot donar aquesta situació sempre en els mercats financers: les accions en el moment de l'emissió (mercat primari), en la seva negociació en bossa (mercat secundari) i els bons i obligacions; farem, al final, un comentari sobre el tractament comptable d'aquest fenomen.

En el mercat primari

Amb el terme mercat primari ens referim a l'adquisició de títols (en aquest cas accionis) directament de l'empresa a què pertanyen en el moment de la seva emissió.

Una emissió d'accions sota parell significa que la societat que emet aquestes accions les està oferint a un preu inferior al que figura en les mateixes i en la seva comptabilitat: recordem que el valor de les accions que s'emeten forma part del capital comptable de la societat i que la suma dels valors nominals de cadascuna és la suma d'aquest capital social.

A Espanya està prohibit la venda originària d'accions sota parell, en tal sentit l'article 59 de la Llei de Societats de Capital estableix:

  1. Serà nul·la la creació de participacions socials i l'emissió d'accions que no responguin a una efectiva aportació patrimonial a la societat.
  2. No podran crear-se participacions o emetre's accions per una xifra inferior a la del seu valor nominal.

Per tant no pot existir en el mercat primari, respecte de les accions, aquesta possibilitat d'oferir-les sota parell.

En el mercat secundari

Un Mercat Secundari és aquell en el qual els que ja són propietaris d'accions (o altres instruments o actius financers) les venen (i les compren) a altres inversors, és el que habitualment diem la borsa.

Aquestes compres i vendes es realitzen, en cada cas i a cada moment, al preu que determina el mercat segons la Llei de l'oferta i la demanda: a aquest preu de mercat el diem cotització.

Diem que un actiu financer (en aquest cas una acció) està baix parell quan el seu preu de venda és inferior al seu valor nominal, normalment les cotitzacions se solen expressar en percentatges sobre el valor nominal, sent 100 l'índex d'aquest valor nominal així que si està cotitzant sota parell l'índex serà inferior a aquest 100.

En bonos y obligaciones

Aunque emitir títulos bajo par está, como hemos visto, prohibido en el caso de las acciones, sí pueden la empresas que concurren al mercado emitir otros títulos de deuda, como bonos y obligaciones, bajo par.

En este caso el título emitido, que suele ser representativo de una deuda que tiene la sociedad con su adquirente en las condiciones que se determinen en cada caso, sí puede emitirse bajo par.

Esta oferta bajo el valor nominal en su emisión es, en realidad, una manera de retribuir al que compra el título, le ofrecen un bono, por ejemplo, que figura con el valor de 100 pero le dicen que puede comprarlo a 95, con lo que está comprando ese activo un 5% más barato y cuando lo venda o amortice lo hará según su valor nominal (o, si lo vende en el mercado secundario según su cotización en los términos que hemos visto en el punto anterior).

Además del interés u otro tipo de retribución o beneficio que se ofrezca por la compra del bono u obligación ya existe una primer retribución que es comprarlo más barato obteniendo así un rendimiento financiero.

Mención aparte merece la emisión de deuda pública en forma de Letras del Tesoro, en este caso la retribución por “prestar dinero” al Estado se hace en forma de tipo de descuento: la letra se vende a un precio que supone un porcentaje inferior al valor con que figura, porcentaje que es el equivalente a lo que sería el tipo de interés, de manera que la operación matemática que nos permite calcular el interés es equivalente a la que nos permite calcular el descuento pero al revés, en lugar de partir del principio y llegar al final partimos de la cantidad final para calcular la que nos cobran al principio.

Cómputo contable

Como sabemos, la valoración de un elemento contable del activo será su precio de adquisición, por lo que en el caso de los activos financieros deberán figurar en el balance por dicha cantidad.

Si ese activo financiero tiene un valor mayor que el que figura en el balance no se podrá computar esta diferencia en la contabilidad porque está prohibido, salvo los casos especiales en que se permite una revalorización de activos que son cuando lo permite una norma legal de manera expresa y por un periodo de tiempo determinado.

Sin embargo sí está permitido por la normativa contable (y forma, además, parte de las buenas prácticas contables) registrar cuando el valor del activo es inferior al que aparece en contabilidad, a través del registro de pérdidas por deterioro, que es uno de los medios de registrar en contabilidad la depreciación reversible de un elemento.

Esta corrección valorativa se realizará en el momento de cerrar el ejercicio y se hará mediante la creación de una provisión (de pérdidas por deterioro) haciendo constar siempre su carácter de reversible (ya que el título puede adquirir mayor valor en el futuro).

Nou comentari

Software DELSOL es compromet amb la privacitat de les teves dades.

T'expliquem de manera resumida com tractarem les teves dades personals.

Qui és el Responsable del tractament de les teves dades?

Software del Sol, S.A., amb NIF nombre A-11682879 i adreça en Geolit, P. Tecnològic. C/ Les Viles 9. 23620. Mengíbar (Jaén). Adreça de correu electrònic: info@sdelsol.com.

Amb quina finalitat tractem les teves dades personals?

Tractem la informació que ens facilites amb la finalitat de prestar-te el servei sol·licitat i realitzar la facturació del mateix.

Si ho acceptes, també podrem usar-los per enviar-te informació, promoció i publicitat dels nostres productes i serveis i millorar així la teva experiència com a client.

¿Per quant temps conservem les teves dades?

Les dades personals que ens proporcionis es conservaran mentre es mantingui la relació comercial i/o no sol·licitis la supressió dels mateixos.

Quina és la legitimació per al tractament de les teves dades?

La base legal per al tractament de les teves dades està basada en el consentiment que et sol·licitem en recaptar aquestes dades i/o en la necessitat de comptar amb els mateixos per processar les teves comandes i complir amb els compromisos que adquirim amb tu per contracte.

Comunicarem les teves dades a tercers?

No, tret que la llei ens obligui.

Quins són els teus drets quan ens facilites les teves dades?

Tens dret a obtenir confirmació sobre si en Software del Sol, S.A. estem tractant les teves dades personals, per tant, tens dret a accedir a les teves dades personals, rectificar les dades inexactes o sol·licitar la seva supressió quan les dades ja no siguin necessaris.

Si vols conèixer amb més detall com tractem les teves dades consulta la nostra Política de Privacitat.

On estem

Geolit, Parque Científico y Tecnológico
Edificio Software DELSOL · 23620
Mengíbar · Jaén

Centraleta: 953 22 79 33
Comercial: 953 21 41 00

Àrea Comercial

  • Distribuïdors
  • Col·laboradors
  • Preguntes freqüents

Atenció al Client

  • Suport tècnic
  • Zona privada
  • Utilitats

Software DELSOL

  • Sobre Software DELSOL
  • Descarrega-ho gratis
  • Responsabilitat social
  • Treballa amb nosaltres
  • Resultats enquestes 2018
  • Butlletí DELSOL
  • Contacte

Polítiques

  • Política de Gestió
  • Política de Privacitat
  • Política de Seguretat
  • Termes d'ús generals de NUBE10
  • Condicions Generals de Contractació
  • Política de Cookies
Idioma
Microsoft Partner
Aenor 27001
Aenor 9001
iQnet
iQnet Sr10
Confianza ONLINE
  • linkedin
  • youtube
Software DELSOL, S. A. utilitza cookies pròpies i de tercers amb finalitat analítica i de màrqueting. Pots configurar o rebutjar les cookies fent click en el botó "Configurar".