Cobertura financera

per Software DELSOL

La cobertura financera, per a la qual utilitzem el seu nom en anglès Hedging, consisteix a realitzar una operació financera que elimini els riscos d'una altra operació financera que estem realitzant.

La seva utilització sorgeix en els mercats de valors i està prevista, sobretot, per a cobrir riscos d'inversions en actius financers que es negocien en aquests mercats.

No obstant això, les empreses de tota mena poden tenir, en la seva activitat normal, riscos financers que sigui adequat cobrir amb aquesta tècnica.

Existeixen diversos casos en els quals això succeeix, sobretot quan es tracta de treballar amb divises estrangeres i, també, quan el nostre producte no depèn totalment de la nostra activitat o la seva posició en els mercats pot fluctuar molt.

La cobertura per ús de divises

Aquest primer cas és el més fàcil de veure: succeeix quan l'empresa realitza part de les seves operacions en una altra divisa i, per tant, una fluctuació en el preu d'aquesta divisa pot afectar el seu compte de resultats.

El problema sorgeix independentment del sentit de l'operació, és a dir, tant si fabriquem béns o serveis que embenem en Euros i, per a la factura dels quals, necessitem fer compres en una altra divisa (per exemple en Dòlars) com si fabriquem béns i serveis amb les despeses en Euros i els exportem i venem en Dòlars, en realitzar les despeses en una divisa i cobrar les vendes en una altra diferent el resultat econòmic de l'operació canviarà (a vegades de manera importantíssima) si hi ha fluctuacions importants en el tipus de canvi de les dues monedes.

Per als importadors existeix l'assegurança de canvi que ofereixen, sobretot, entitats financeres i que consisteix que l'empresa importadora, que realitzarà en un futur compres en una altra divisa (per exemple, en Dòlars) amb aquest segur adquireix la garantia d'un preu fix de compra en aquest futur amb independència de l'evolució que sofreixi la cotització del Dòlar respecte a l'Euro. El canvi que fixa el segur pot ser, respecte del valor el dia de la contractació, superior (divisa amb premi) o inferior (divisa amb descompte). El resultat és que, arribat el moment, comprarà el nominal establert al preu fixat.

En aquest cas l'empresa no podrà beneficiar-se dels canvis que li siguin favorables en el canvi de divisa, però evita els riscos de pèrdues en el cas que aquest canvi li sigui desfavorable.

El que ha contractat aquest segur queda obligat, arribat el moment, a realitzar l'operació contractada al canvi fixat, però algunes assegurances permeten realitzar la liquidació abans del seu venciment, en tot o en part, mantenint el canvi contractat i amb devolució de la part proporcional del premi o descompte contractats. També es permet prorrogar-ho a un nou venciment, mantenint les condicions i actualitzant el premi o descompte.

En el cas d'empreses exportadores el segur és exactament igual (encara que a l'inrevés): li garanteix poder vendre, en el futur, una remesa determinada de Dòlars a un preu prefixat i amb total independència de la cotització de la moneda respecte de l'Euro.

Aquí també es pot contractar amb canvi superior (divisa amb premi) o inferior (divisa amb descompte) respecte del canvi el dia de la contractació.

Igual que en el cas anterior el contractant s'obliga a realitzar l'operació arribat el venciment pel que no pot beneficiar-se de fluctuacions favorables del canvi, però tampoc poden perjudicar-lo.

També igual que en el cas anterior, es pot liquidar l'operació abans del seu venciment de manera total o parcial, mantenint els canvis contractats i compensant el premi o descompte en les parts proporcionals i també pot prorrogar-se a un nou venciment actualitzant el premi o descompte i mantenint el canvi.

Existeixen altres variants d'aquest producte financer com el Cash option o el Forward periòdic, en tots ells l'entitat financera i l'empresa es comprometen a respectar el tipus de canvi contractat durant determinat període amb compromís de realització de determinat nombre d'operacions per determinat volum de diners.

La cobertura per el preu dels productes

On més clarament es donarà la necessitat d'aquesta cobertura és en aquells productes la producció dels quals, oferta i preu pot variar de manera important i, per tant, en la producció agrícola on imponderables de tota mena poden portar-nos a una collita excel·lent o a una mala collita.

Un productor d'hortalisses es troba amb que, per a desenvolupar la seva activitat, té uns costos més o menys fixos de tota mena (mà d'obra, compra de llavors, regadiu, recol·lecció, magatzematge, etc.), no obstant això no té cap garantia que la collita de determinat any vagi a ser normal pel que corre dos riscos:

Si la collita és dolenta tindrà menys producció i, per tant, li costarà més cobrir els costos de producció o, fins i tot, pot tenir pèrdues.

Si la collita és massa bona els preus en el mercat baixaran pel que la venda dels seus productes es realitzarà a un preu inferior a l'esperat el que pot fer disminuir els seus ingressos de manera important.

La solució per a cobrir aquests riscos consisteix a vendre opcions de futur sobre la seva producció i, simultàniament, adquirir una opció de compra per la mateixa producció a un preu una mica superior.

En el cas d'una mala collita, en el qual el preu dels seus productes puja, podrà vendre els seus productes i, a més, exercitar l'opció de compra i vendre més productes comprats a un preu inferior al nou preu superior, la qual cosa li compensarà les pèrdues si l'operació està ben dissenyada.

En el cas de bona collita i disminució de preus no exercitarà l'opció de compra, vendrà la seva collita en part al preu que havia negociat en l'opció de futur i el restant al nou preu baix.

Totes aquestes operacions tenen el seu cost econòmic però eviten fluctuacions que poden ser catastròfiques.

Nou comentari

Software DELSOL es compromet amb la privacitat de les teves dades.

T'expliquem de manera resumida com tractarem les teves dades personals.

Qui és el Responsable del tractament de les teves dades?

Software del Sol, S.A., amb NIF nombre A-11682879 i adreça en Geolit, P. Tecnològic. C/ Les Viles 9. 23620. Mengíbar (Jaén). Adreça de correu electrònic: info@sdelsol.com.

Amb quina finalitat tractem les teves dades personals?

Tractem la informació que ens facilites amb la finalitat de prestar-te el servei sol·licitat i realitzar la facturació del mateix.

Si ho acceptes, també podrem usar-los per enviar-te informació, promoció i publicitat dels nostres productes i serveis i millorar així la teva experiència com a client.

¿Per quant temps conservem les teves dades?

Les dades personals que ens proporcionis es conservaran mentre es mantingui la relació comercial i/o no sol·licitis la supressió dels mateixos.

Quina és la legitimació per al tractament de les teves dades?

La base legal per al tractament de les teves dades està basada en el consentiment que et sol·licitem en recaptar aquestes dades i/o en la necessitat de comptar amb els mateixos per processar les teves comandes i complir amb els compromisos que adquirim amb tu per contracte.

Comunicarem les teves dades a tercers?

No, tret que la llei ens obligui.

Quins són els teus drets quan ens facilites les teves dades?

Tens dret a obtenir confirmació sobre si en Software del Sol, S.A. estem tractant les teves dades personals, per tant, tens dret a accedir a les teves dades personals, rectificar les dades inexactes o sol·licitar la seva supressió quan les dades ja no siguin necessaris.

Si vols conèixer amb més detall com tractem les teves dades consulta la nostra Política de Privacitat.

On estem

Geolit, Parque Científico y Tecnológico
Edificio Software DELSOL · 23620
Mengíbar · Jaén

Centraleta: 953 22 79 33
Comercial: 953 21 41 00

Àrea Comercial

  • Distribuïdors
  • Col·laboradors
  • Preguntes freqüents

Atenció al Client

  • Suport tècnic
  • Zona privada
  • Utilitats

Software DELSOL

  • Sobre Software DELSOL
  • Descarrega-ho gratis
  • Responsabilitat social
  • Treballa amb nosaltres
  • Resultats enquestes 2018
  • Butlletí DELSOL
  • Contacte

Polítiques

  • Política de Gestió
  • Política de Privacitat
  • Política de Seguretat
  • Termes d'ús generals de NUBE10
  • Condicions Generals de Contractació
  • Política de Cookies
Idioma
Microsoft Partner
Aenor 27001
Aenor 9001
iQnet
iQnet Sr10
Confianza ONLINE
  • linkedin
  • youtube
Software DELSOL, S. A. utilitza cookies pròpies i de tercers amb finalitat analítica i de màrqueting. Pots configurar o rebutjar les cookies fent click en el botó "Configurar".