Derivat

per Software DELSOL

Un derivat financer o instrument financer és un títol financer el valor del qual depèn del valor d'un altre tipus d'actiu; l'actiu del qual depèn el seu valor es denomina actiu subjacent.

Aquest actiu subjacent pot ser gairebé qualsevol cosa: pot ser un producte agrícola o ramader (taronges, tomàquets, llet o qualsevol altre), pot ser el valor de l'or o un altre metall, pot ser la cotització de determinades accions, participacions, obligacions, poden ser divises, productes energètics com el carbó o el petroli, etc.

El que caracteritza a un derivat financer és:

  • Que el seu valor depèn del d'un altre actiu i canvia amb ell.
  • Que es liquidarà en data futura i certa.
  • Que, el derivat, es pot comprar i vendre segons cotització que es realitzarà en mercats financers o fora d'ells.

Por què els derivats financers

Aquest tipus d'actius o operacions existeixen en els mercats des de fa més de cinquanta anys. Tenen un fort component especulatiu ja que, en operar amb ells, estem d'alguna manera “apostant” sobre com evolucionarà el preu de l'actiu subjacent de manera que si encertem tindrem un guany econòmic i si no una pèrdua.

Però no sempre s'utilitzen amb finalitats especulatius, també pot acudir-se a derivats com a instrument de cobertura per a garantir la bona fi d'operacions que realitzem amb l'actiu principal: en aquest cas es reduiran els nostres guanys o pèrdues, però estarem segurs que es produiran dins de determinats límits.

Un tercer motiu per a acudir als derivats per a realitzar operacions d'arbitratge que consisteixen en operacions econòmiques instantànies que es realitzen, de manera simultània, en diferents mercats per a obtenir, sense cap risc, un guany econòmic aprofitant les diferències en el preu de l'actiu.

Swap

El Swap o permuta financera és un contracte en el qual dues parts adquireixen el compromís, en data futura i certa, d'intercanviar quantitats de diners; per tant parlem del compromís de pagar i cobrar una determinada quantitat de diners en el futur.

La incertesa d'aquest tipus de contracte consisteix en com evolucionarà el tipus d'interès o el tipus de canvi.

La seva motivació pot ser l'aconseguir recursos futurs que ens seran necessaris per actius que tenim ara, encara que també pot ser merament especulativa.

Contracte de futurs

Aquest tipus de contractes, per a mercaderies i matèries primeres, existeixen fa més de dos-cents anys; per a títols valor existeixen fa més de vint.

Per l'els contractants s'obliguen a comprar o vendre un actiu subjacent (que serà una quantitat determinada de mercaderies o valors) en un moment futur i determinat i a un preu fixat per endavant.

Aquests contractes es realitzen en el que anomenem mercat de futurs o mercat a terme.

Com en el cas anterior, poden realitzar-se per motius de cobertura o especulatius.

A qui compra futurs es diu que està llarg i qui embeni que està curt referit a l'actiu subjacent.

En aquest contracte no estem obligats a esperar a la data de compliment ja que, cotitzant-se en els mercats constantment l'actiu subjacent, podem comprar o vendre les nostres opcions de futur en qualsevol moment al preu de mercat d'aquest moment.

Per a garantir aquestes operacions de futur i eliminar o, almenys, minimitzar els riscos que comporten existeixen, en els mercats de futurs, la cambra de compensació o Clearing House.

Aquesta cambra s'ocupa de custodiar els dipòsits de garantia, liquidar diàriament les pèrdues i guanys i vigilar i supervisar el sistema posant límits a la contractació. També liquida els contractes al seu venciment.

Els contractants no contracten directament sinó amb la cambra el que permet l'anonimat i elimina el risc de contrapartida ja que és ella el comprador i el venedor per als contractants.

Per a eliminar els seus propis riscos d'incompliment pels contractants, ja que és ella la titular de tots els contractes, exigeix un dipòsit de garantia que podrà ser augmentat o disminuït segons la liquidació diària del risc.

Contracte de forward

Igual que en l'anterior contracte de futurs el *forward consisteix en el compromís de compravenda d'un actiu subjacent a preu fixat i en moment cert.

El que li diferencia dels futurs és que el forward es realitza fora dels mercats de futur organitzats.

Solen recaure sobre monedes, metalls i instruments de renda fixa.

En el cas de monedes, al seu venciment es pot pactar el pagament del resultat de l'operació segons els tipus de canvi o bé l'intercanvi de monedes totalment.

Opcions financeres

Mitjançant el contracte d'opció es dóna el dret al qual contracta de comprar o vendre un determinat nombre de títols financers (accions, obligacions, bons, participacions, etc.) a determinat preu i fins a una data concreta a la qual anomenem venciment.

Com hem dit dóna dret a comprar o vendre però no és una obligació, el titular de l'opció és lliure d'exercitar-la o no pel que, normalment, l'exercitarà si arribat el venciment la cotització del títol li convé i no el farà si no li convé.

Se sol, en el moment del contracte, pagar una prima que seria el preu de l'opció.

Les opcions financeres es poden comprar i vendre en els mercats.

Podem distingir entre l'opció americana que es pot executar en qualsevol moment durant el contracte, o europea que només es pot exercitar en el moment del venciment del contracte.

Una variant d'aquest tipus de contracte de futur és el warrant que està més dirigit al consumidor.

Swaption

També anomenat contracte per diferència és un derivat de futur que sol anar referit a títols cotitzables en mercats, pel qual les parts es comprometen a pagar la diferència de cotització que existeixi en el moment del venciment, és a dir, el venedor pagarà al comprador la diferència de preu si l'actiu subjacent ha disminuït de valor i el comprador serà qui pagui al venedor si ha augmentat.

Se sol realitzar un dipòsit econòmic de garantia.

Nou comentati

Software DELSOL es compromet amb la privacitat de les teves dades.

T'expliquem de manera resumida com tractarem les teves dades personals.

Qui és el Responsable del tractament de les teves dades?

Software del Sol, S.A., amb NIF nombre A-11682879 i adreça en Geolit, P. Tecnològic. C/ Les Viles 9. 23620. Mengíbar (Jaén). Adreça de correu electrònic: info@sdelsol.com.

Amb quina finalitat tractem les teves dades personals?

Tractem la informació que ens facilites amb la finalitat de prestar-te el servei sol·licitat i realitzar la facturació del mateix.

Si ho acceptes, també podrem usar-los per enviar-te informació, promoció i publicitat dels nostres productes i serveis i millorar així la teva experiència com a client.

¿Per quant temps conservem les teves dades?

Les dades personals que ens proporcionis es conservaran mentre es mantingui la relació comercial i/o no sol·licitis la supressió dels mateixos.

Quina és la legitimació per al tractament de les teves dades?

La base legal per al tractament de les teves dades està basada en el consentiment que et sol·licitem en recaptar aquestes dades i/o en la necessitat de comptar amb els mateixos per processar les teves comandes i complir amb els compromisos que adquirim amb tu per contracte.

Comunicarem les teves dades a tercers?

No, tret que la llei ens obligui.

Quins són els teus drets quan ens facilites les teves dades?

Tens dret a obtenir confirmació sobre si en Software del Sol, S.A. estem tractant les teves dades personals, per tant, tens dret a accedir a les teves dades personals, rectificar les dades inexactes o sol·licitar la seva supressió quan les dades ja no siguin necessaris.

Si vols conèixer amb més detall com tractem les teves dades consulta la nostra Política de Privacitat.

On estem

Geolit, Parque Científico y Tecnológico
Edificio Software DELSOL · 23620
Mengíbar · Jaén

Centraleta: 953 22 79 33
Comercial: 953 21 41 00

Àrea Comercial

  • Distribuïdors
  • Col·laboradors
  • Preguntes freqüents

Atenció al Client

  • Suport tècnic
  • Zona privada
  • Utilitats

Software DELSOL

  • Sobre Software DELSOL
  • Descarrega-ho gratis
  • Responsabilitat social
  • Treballa amb nosaltres
  • Resultats enquestes 2018
  • Butlletí DELSOL
  • Contacte

Polítiques

  • Política de Gestió
  • Política de Privacitat
  • Política de Seguretat
  • Termes d'ús generals de NUBE10
  • Condicions Generals de Contractació
  • Política de Cookies
Idioma
Microsoft Partner
Aenor 27001
Aenor 9001
iQnet
iQnet Sr10
Confianza ONLINE
  • linkedin
  • youtube
Utilitzem cookies pròpies i de tercers d'anàlisi d'ús i mesura per millorar la experiència d'ús i contingut de la nostra web, et recomanen acceptar el seu ús per aprofitar plenament la navegació. Recorda que pots modificar aquesta configuració.