Derivats financers

per Software DELSOL

Un derivat financer és un títol que no té valor per si mateix sinó que el seu valor depèn del d'un altre producte financer al qual anomenem subjacent.

Per exemple el producte subjacent podria ser l'or, i els seus derivats financers tindran major o menor valor segons la cotització de l'or sigui més o menys alta.

El cas és que el derivat financer que comprem té valor per l'existència d'un contracte que pot revestir diferents tipus: contractes de futurs, operacions de permuta financera, opcions, warrants, etc.

Encara que no siguin productes financers tradicionals i no tinguin valor per si mateixos, sí que es compren i es venen en els mercats secundaris de la mateixa manera que les accions o altres productes financers, ho veurem més a baix.

Productes financers subjacents

Els productes que serveixen de base per a valorar els derivats financers poden ser molts i de molt diferent naturalesa: com hem dit l'or o altres metalls preciosos o diamants, però també accions, bons, deute públic, productes agrícoles, energètics (petroli, gas,...), divises, índexs borsaris, tipus d'interès, etc.

Per a què s'utilitza un derivat financer

Emetre i comprar aquest tipus de derivats pot fer-se per a diferents finalitats:

  • Per a especular jugant amb el valor del seu actiu subjacent.
  • Com a instrument de cobertura si tenim un determinat actiu i volem assegurar-nos per canvis del seu valor adquirirem altres productes que estiguin relacionats amb aquest actiu i la cotització del qual sigui la contrària d'aquest, així si puja molt el valor d'un baixarà el d'un altre i viceversa, d'aquesta manera estem protegits per un crebant patrimonial per una baixada excessiva en el preu del nostre actiu.

La relació de quants productes de cobertura necessitem per a cobrir els riscos del nostre actiu es diu ràtio de cobertura.

  • Per a l'arbitratge que consisteix a obtenir un benefici traficant en diferents mercats amb un mateix producte que té preus diferents en ells. D'aquesta manera aconseguim un benefici instantani i sense risc comprant on és més barat i venent, en el mateix moment, on és mes car.

La negociació en borsa dels derivats financers

La Ley del Mercado de Valores (RD Legislativo 4/2015, de 23 de octubre) regula, en els seus articles 64 i següents els anomenats mercats secundaris oficials de futurs i opcions que tendrán por objeto los contratos de futuros, de opciones y de otros instrumentos financieros derivados, cualquiera que sea el activo subyacente” (article 65). La seva regulació específica la trobem en el RD 1282/2010, de 15 de octubrepel qual es regulen els mercats secundaris oficials de futurs, opcions i altres instruments financers derivats.

Parlem de mercats secundaris perquè són on els compradors originals d'aquests derivats, inversors, venen a altres inversors els productes que estan en el seu poder, mentre que en un mercat primari l'inversor compraria directament a l'emissor del títol.

Els agents que poden operar en aquests mercats secundaris oficials seran els que determina la Llei i les normes estatutàries de cada mercat; en essència podran operar en ells les societats de valors (espanyoles o estrangeres) autoritzades, les entitats financeres, les entitats d'aquests tipus autoritzades en un altre estat membre de la UE, l'administració de l'Estat i les persones o entitats que la normativa pròpia de cada mercat i les seves autoritats considerin idònies per a això.

Aquests membres que poden actuar en el mercat el faran per compte dels seus clients, seguint les seves ordres (de compra o venda) i liquidant les operacions, sempre amb les garanties que siguin necessàries segons cada tipus d'operació.

La Comissió Nacional del Mercat de Valors ha publicat un reglament per al funcionament d'aquest mercat secundari mitjançant la seva Resolución de 21 de diciembre de 2010.

Limitacions legals en la negociació de derivats financers sobre matèries primeres

A més de la Llei del Mercat de Valors abans dita (en els seus articles 85 i següents) i de su reglamento (RD 1464/2018, de 21 de diciembre), otra normativa como el REGLAMENTO DELEGADO (UE) 2017/591 DE LA COMISIÓN de 1 de diciembre de 2016, que completa la Directiva 2014/65/UE   estableixen limitacions a la negociació de derivats sobre matèries primeres.

El motiu de fixar aquests límits és prevenir abusos i prevenir, així mateix, la fixació artificial de preus evitant distorsions del mercat.

Aquests límits no s'apliquen per als compradors de derivats que ho fan com a mitjà de cobertura.

Els límits han de ser clars, públics, transparents i no ser discriminatoris. La seva aplicació serà supervisada per les autoritats del mercat i ha de ser respectada pels operadors.

Derivats sobre l'energia

Quan l'actiu subjacent són productes energètics (petroli, gas, electricitat, etc.) existeix una regulació específica per a la seva negociació en mercats secundaris en la  Orden EHA/1094/2006, de 6 de abril, del Ministeri d'Economía.

Aquesta norma regula, de manera anàloga a la normativa general per als derivats, tots els aspectes de la negociació en mercats secundaris d'aquest tipus de derivats, des dels agents que poden operar amb ells, els que poden ser els seus clients, el tipus de contracte que s'ha de realitzar fins a les liquidacions de les operacions i les funcionis supervisores de les autoritats del mercat i les administratives.

Nou comentari

Software DELSOL es compromet amb la privacitat de les teves dades.

T'expliquem de manera resumida com tractarem les teves dades personals.

Qui és el Responsable del tractament de les teves dades?

Software del Sol, S.A., amb NIF nombre A-11682879 i adreça en Geolit, P. Tecnològic. C/ Les Viles 9. 23620. Mengíbar (Jaén). Adreça de correu electrònic: info@sdelsol.com.

Amb quina finalitat tractem les teves dades personals?

Tractem la informació que ens facilites amb la finalitat de prestar-te el servei sol·licitat i realitzar la facturació del mateix.

Si ho acceptes, també podrem usar-los per enviar-te informació, promoció i publicitat dels nostres productes i serveis i millorar així la teva experiència com a client.

¿Per quant temps conservem les teves dades?

Les dades personals que ens proporcionis es conservaran mentre es mantingui la relació comercial i/o no sol·licitis la supressió dels mateixos.

Quina és la legitimació per al tractament de les teves dades?

La base legal per al tractament de les teves dades està basada en el consentiment que et sol·licitem en recaptar aquestes dades i/o en la necessitat de comptar amb els mateixos per processar les teves comandes i complir amb els compromisos que adquirim amb tu per contracte.

Comunicarem les teves dades a tercers?

No, tret que la llei ens obligui.

Quins són els teus drets quan ens facilites les teves dades?

Tens dret a obtenir confirmació sobre si en Software del Sol, S.A. estem tractant les teves dades personals, per tant, tens dret a accedir a les teves dades personals, rectificar les dades inexactes o sol·licitar la seva supressió quan les dades ja no siguin necessaris.

Si vols conèixer amb més detall com tractem les teves dades consulta la nostra Política de Privacitat.

On estem

Geolit, Parque Científico y Tecnológico
Edificio Software DELSOL · 23620
Mengíbar · Jaén

Centraleta: 953 22 79 33
Comercial: 953 21 41 00

Àrea Comercial

  • Distribuïdors
  • Col·laboradors
  • Preguntes freqüents

Atenció al Client

  • Suport tècnic
  • Zona privada
  • Utilitats

Software DELSOL

  • Sobre Software DELSOL
  • Descarrega-ho gratis
  • Responsabilitat social
  • Treballa amb nosaltres
  • Resultats enquestes 2018
  • Butlletí DELSOL
  • Contacte

Polítiques

  • Política de Gestió
  • Política de Privacitat
  • Política de Seguretat
  • Termes d'ús generals de NUBE10
  • Condicions Generals de Contractació
  • Política de Cookies
Idioma
Microsoft Partner
Aenor 27001
Aenor 9001
iQnet
iQnet Sr10
Confianza ONLINE
  • linkedin
  • youtube
Software DELSOL, S. A. utilitza cookies pròpies i de tercers amb finalitat analítica i de màrqueting. Pots configurar o rebutjar les cookies fent click en el botó "Configurar".