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Fondos buitre: ¿Qué son y cómo funcionan?

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10 de junio de 2024

¿Qué son los fondos buitre?

Los fondos buitre son sociedades de inversión que compran deuda de empresas o estados con dificultades financieras a precios muy bajos, con el objetivo de obtener beneficios significativos a través de la reestructuración o reventa de esa deuda. Estas entidades se enfocan en mercados en crisis y aprovechan oportunidades donde otros inversores ven riesgo.

El nombre "fondos buitre" proviene de la analogía con las aves carroñeras, ya que se enfocan en empresas y estados al borde de la quiebra. Aunque su actividad es legal, a menudo se considera de dudosa ética debido a que obtienen beneficios de mercados cuya solvencia está comprometida.

¿Cómo funcionan los fondos buitre?

La estrategia de los fondos buitre implica comprar títulos de deuda de empresas o estados que no pueden pagar sus obligaciones financieras debido a su cuantía o vencimiento próximo. Estos fondos adquieren la deuda a precios muy inferiores al de mercado y se convierten en máximos acreedores de las entidades endeudadas.

Una vez que poseen la deuda, los fondos buitre renegocian las condiciones, imponiendo altos intereses. Ante la imposibilidad de cumplir con estas nuevas condiciones, los deudores a menudo se ven obligados a vender sus activos a los fondos buitre, que luego venden estos activos a otros inversores, obteniendo una rentabilidad muy alta.

Ejemplos de funcionamiento

  1. Compra de deuda bancaria: Los fondos buitre compran deuda de los bancos y exigen acciones de la compañía como pago, eliminando la posibilidad de que el deudor recupere el negocio.
  2. Renegociación de deuda: Se convierten en los principales acreedores y renegocian la deuda con altos intereses, obligando al deudor a vender sus activos.

Fondos buitre más conocidos

Algunos de los fondos buitre más activos a nivel global y en España son:

  • Apollo Global Management: Especializado en gestión inmobiliaria y carteras de créditos, conocido por la compra de Finanmadrid.
  • Cerberus: Adquirió numerosas carteras de morosos y activos inmobiliarios en España.
  • Blackstone: Importante actor en el sector inmobiliario español, con grandes adquisiciones de viviendas sociales.
  • Colony Capital: Ha comprado activos significativos en Europa, incluyendo una participación en Carrefour.
  • Lone Star: Enfocado en activos inmobiliarios y créditos hipotecarios en España.
  • Intrum: Reconocida por su gestión de carteras de deuda en el mercado español.
  • Axactor: Destacado en la gestión de carteras de créditos y activos inmobiliarios.

Fondos buitre en España

En España, los fondos buitre han tenido una presencia significativa, especialmente durante períodos de crisis económica. Actualmente, se observa un incremento en la actividad de estos fondos debido al aumento de los créditos fallidos de consumo y pymes.

Sectores afectados

  1. Sector financiero: Compra de carteras de créditos al consumo y deudas de pymes.
  2. Sector inmobiliario: Adquisición de inmuebles y créditos hipotecarios a bajo coste.
  3. Hostelería y hotelería: Compra de hoteles, bares y restaurantes en crisis.

Estos fondos compran deuda a precios bajos y ejercen presión sobre los deudores para obtener beneficios, a menudo resultando en desahucios y reestructuraciones empresariales.